Venezuela y su estrecha relación con mercados internacionales.

Napoleon R Lazardi

Los mercados internacionales mantienen una estrecha relacion entre los commodities y las divisas, en esta seccion es preciso que expliquemos las Correlaciones entre oro, petróleo, mercado de valores, y el USD.el tema de la interdependencia o correlación existente entre commodities y las principales divisas del mercado mas liquido y grande del mundo (FOREX).

En base a datos históricos se pueden determinar correlaciones entre el oro y petróleo, y monedas ligadas a commodities dependiendo del pais que se quiera analizar, en este caso usaremos a Venezuela, y la divisa que analisaremos junto a los commodities es el USD Americano ya que éstas se cotizan en la misma moneda. El análisis de correlaciones es una buena herramienta para diversificar y ampliar la cartera de inversiones de manera razonable ( si se hablara de armar un portafolio ) o precisamente al punto que quiero llegar, ver el comportamiento de las reservas internacionales o el comportamiento del oro negro.

La correlacion entre las divisas y los commodities existente entre la cotización o valor de dos instrumentos financieros diferentes calculados en un período de tiempo determinado, sean divisas, acciones, bonos, commodities o cualquier activo financiero que se pueden analizar y determinar segun las relaciones y correlaciones existentes entre ambos activos donde ésta correlacion entre activos financieros puede ser positiva o negatica.

Se dice que se trata de una correlación positiva cuando los dos activos financieros se mueven en la misma dirección, y por lo tanto cuando un activo sube de valor el otro activo correlacionado tiende a subir también, mismo fenómeno sucede en caso de caídas y así el otro activo correlacionado tiende a caer.Por otro lado hablamos de correlación negativa cuando un activo sube de valor en el mercado y el otro activo correlacionado por el contrario cae en el mercado. De la misma manera existe una correlación negativa cuando un activo pierde valor en el mercado y el otro activo sube.

Teniendo en Cuenta esto, Estados Unidos es uno de los principales consumidores de petróleo a nivel mundial y unos de los principales importadores este commodity. Además el petróleo se cotiza en dólares americanos, y por lo general se observa entre estos dos activos financieros una correlación negativa, es decir que cuando el precio del petróleo sube, el dólar estadounidense cae en el mercado forex. Caso contrario marcando la correlación negativa, cuando el dólar sube en el mercado, el petróleo por regla general tiende a caer en el mercado.El oro tiene la misma relacion con el USD Americano, siendo estados unidos el Segundo productor de oro del mundo.

Comportamiento del oro en mercados internacionales a tiempo real, se encuentra en una tendencia lateral, viniendo de su maximo historico de 1919.47 en fecha 05/09/2011 esperando rupture de canals laterles para una fuerte posicionamiento de tendencia en este momento el precio de la material prima estaba en descenso ( aqui podemos observer como las materias primas presentan correlaciones positiva).Imagen1

Mientras que el WTI se ha comportado de la siguiente manera, una tendencia alcista rompiendo la media movil de 20 periodos y posicionandose a una tendencia al alza, pero sus precios en este momento estaban descendiendo entre 1% y 2% ($2 aproximadamente)

Imagen2

Presentando una corellacion negatica entre ambos commodities, como pueden observar ambos estan en direcciones contrarias.

Por ultimo vemos el USD dolar index es el factor determinante, ambas materias primas se cotizan en esta divisa, es un indicador fundamental. Mientras este aumente se va a hacer mas costoso comprar o inventor en petroleo o en oro, esa es la razon por la cual las materias primas caen por que migran a otro instrument de inversion ( tambien caen por variables exogenas que no trataremos aca, solo estamos tratando de un analisis tecnico ). Vemos en esta grafica de tiempo real que el patron eston en ascenso constante, generando una correlacion negative con las dos materias primas antes mencionadas.

Imagen3

Estas Gráficas en tiempo real en los mercados internacionales fueron realizadas en un timeframe de una semana, donde se observa las correlaciones existente entre todos los parametros antes mencionados. Mientras que ambos commodities caen, el dólar index va en direccion contraria esta subiendo, representados por VERDE vela alcista y ROJO por vela bajistaen los niveles de precios.Cabe destacar que las reservas internacionales se pueden seguir dia a dia segun estos patrones. El WTI es un marcador de crudo por la cual Venezuela hace referencia a los precios de su petroleo y el Oro por la cual hace referencia a su precio de las reservas internacionales ya que gran parte de sus reseras estan en esta material prima.

Las Reservas Internacionales de Venezuela se han mantenido a niveles del 2003 en aproximadamente 17.500 MM$ segun los datos que nos suministra el BCV en su pagina web para lo que va del periodo 2015. Las Reservas Internacionales siguen en caída libre desde los niveles alcanzados en junio. El último dato registrado a niveles extraordianariamente altisimos las ubica en 20.321 MM de USD (16/07/2014), lo que representa una caída de un 11% respecto a los primeros días del mes junio.  La última publicación de las reservas internacionales con fecha del 04/06 del presente año, resultó en un mínimo de $17.188MM; sin embargo, el día anterior las reservas tocaron un nuevo mínimo del año en $16.894MM. Estas cifras no se alcanzaban desde el 2003 e implican una caída del 4,18% (-$750MM) respecto al promedio de mayo y una pérdida del 22,14% (-$4.888MM) respecto al primer día del año. Estos niveles tan bajos de RI son negativas para la perspectiva internacional puesto que con las reservas es que el país hace frente a su deuda en divisas. Si no hay suficientes recursos para cubrir la deuda, calificadoras de riesgo internacionales podrían bajar la calidad de riesgo de crédito del país por un “POSIBLE” default, cosa que en lo personal difiero.

Reservas Internacionales para el periodo 2015

Imagen4

Artículos relacionados:

email